linnannan101@gmail.com

中信证券一位策略分析师表示，H股全流通的意义不亚于“H股的第二次上市”。他认为，“全流通”对于H股公司来说，最直观的意义毫无疑问是打开了新的融资渠道和资本运作空间，使目前无法“变现”的内资股取得市场化定价。同时，上述中信证券分析师认为，H股全流通将为H股企业的所有制带来根本性的改观，“内外资股东不一致”问题得以解决，中期将提升公司治理和市场竞争力。

Wind资讯数据显示，联想控股目前已发行普通股23.56亿股，其中香港流通股3.92亿股，占总股本比例16.63%；非流通股19.64亿股，占总股本比例83.37%。截至4月20日收盘，联想控股股价报24.90港元/股，流通市值97.57亿港元，总市值为587亿港元。

还不到２５岁的韩聪明显比２１岁的隋文静成熟稳重，两人采访的画风有时就是韩聪在认真回答问题，小隋则在一边充当“表情包”。“我感觉自己真正成熟起来是三年前索契冬奥会之后，之前一段时间我过得很浑噩，２０１３年花样滑冰日本站我的单跳和抛跳都没做好，打击很大，之后去加拿大编排动作，觉得真是到了人生谷底，训练时的动作都没把握做好，我都不好意思看教练和队友。”韩聪说。

二、过去两年过于严厉的去杠杆政策带来不利副作用去杠杆政策催生实体经济融资难，给经济增长带来明显下行压力。去杠杆政策下，基建投资和房地产投资这两个最重要的经济增长引擎的融资约束明显收紧。从2017年开始，地方政府去杠杆政策令城投公司融资下滑，基建投资融资瓶颈收紧。2017、2018两年城投债净增量大幅下降，城投公司的债务扩张受到行政性约束。同时，地产调控政策也令地产开发商融资走弱，地产融资瓶颈收紧。2017年到2018年终，地产投资到位资金中的开发贷款项目下降明显，反映了地产开发商融资的紧绷。

但“东风未至，滑铁卢先行”。据南都记者了解，2016年11月国家发改委明确要求，药品生产和经营企业“不得采用邮寄、互联网交易等方式直接向公众出售处方药”，“网售处方药”的政策风声逐渐由“放开”转向“收紧”。今年2月9日，原国家食药监总局（原CFDA）发布《药品网络销售监督管理办法》（征求意见稿）中，医药电商（B2C）网站除了禁止销售处方药外，更不能“通过网络发布处方药信息”，与此同时，原CFDA还以198万元采购了南方医药经济研究所搭建的“网络药品信息和交易监测系统建设项目”，意在加强监管B2C处方药网络销售情况。虽然相关管理办法暂未落地，但已引来部分从业者的“哀嚎”。

几乎埋伏在每一例上市公司风险事件背后，都会看到产业的更迭逻辑，看到政策演变催化，也时而隐现金融服务模式的桎梏。当然，每一例风险事件给市场警示的，自然也不只是事件本身。（李新江）隐藏在坚瑞沃能债务风波背后，更关键的问题，一方面是上市公司经营层面风险的由来；另一方面，则是作为一家公众公司将何去何往。